Какие свойства не относятся к действию обязательной резервной системы
Биржевой мир всегда тщательно следит за решениями Федеральной резервной системы, а также за комментариями её членов относительно экономики США и вверенных им регионов. Федеральная резервная система принимает решения об изменении процентной ставки в США, тем самым регулируя процессы, происходящие в американской экономике. Но для верной трактовки действий Федеральной резервной системы необходимо понимать, кому она принадлежит, какую структуру имеет, а также знать, что данная организация из себя представляет. В этой статье мы изложим ответы на поставленные вопросы относительно ФРС США.
Функции ФРС
ФРС выполняет функционал центрального банка США, однако отличительной чертой системы является то, что её владельцем является не государство, а сторонние частные лица, так как ФРС представляет собой акционерное общество, акции которого обладают особым статусом. Государство корректирует деятельность ФРС путём назначения её управляющих, которое реализуется президентом после того, как данное назначение одобрит Сенат. ФРС отвечает за стабильность финансовой системы, реализует кредитно-денежную политику, принимает решение об изменении процентной ставки, осуществляет эмиссию доллара США, является органом, осуществляющим надзорную функцию за банковскими организациями, предоставляет финансовые услуги депозитарным организациям и правительству США, а также контролирует риски на финансовых рынках.
История Федеральной резервной системы
Необходимость образования ФРС как центрального банка США пришла после эры свободных банков в 1837-1862 гг. и сменившего её периода национальных банков 1863-1913 гг. Когда действовала система национальных банков, эмиссию доллара США могли реализовывать банки, получившие соответствующее разрешение Конгресса. Как следствие, единый центр отсутствовал. Подобная децентрализация породила ряд кризисов, самым серьёзным из которых стала Банковская паника 1907 года, когда банки пытались недружественным образом поглотить компанию United Copper Company. В результате этого процесса реализовалась череда изъятий депозитов, спровоцировав масштабный кризис ликвидности, который был предотвращен привлечением частного капитала для урегулирования кризиса, инициатива финансиста Джона Моргана.
Следующим шагом стала разработка акта Одрича-Вриланда, согласно которому был проработан европейский опыт банковской системы. В результате встречи на острове Джекил появился проект закона «О Федеральном резерве», который был принят Конгрессом в 1913 году. Таким образом, 23 декабря 1913 года при президенте Вильямсе в США была организована Федеральная резервная система — орган, реализующий функции центрального банка с участием частных лиц.
Структура ФРС
ФРС осуществляет регулирование деятельности двенадцати Федеральных резервных банков (ФРБ), которые расположены в двенадцати наиболее развитых штатах США. Таким образом достигается децентрализация и глобальный охват всей экономики США. ФРБ осуществляет контроль над банками-членами, которых свыше пяти тысяч. А сами банки-члены являются держателями акций ФРБ. Банки-члены выдвигают шестерых из девяти представителей в совет своего территориального ФРБ. Трое из членов совета выдвигаются от банков-членов — по одному от крупных, средних и мелких банков, ещё трое выдвигаются опять-таки банками-членами, но уже из представителей бизнеса, а последняя троица выдвигается непосредственно Управляющим советом ФРС.
Рис. 1. Федеральные резервные банки
Контроль деятельности ФРБ и назначение президентов осуществляет Совет управляющих ФРС, в который входят семь постоянных членов. Совет является основным руководящим подразделением ФРС. Назначение в Совет происходит по сложной структуре, в которой инициатива о выдвижении исходит от президента и проходит через одобрение Сенатом. Члены Совета избираются на срок в 14 лет, что в разы превышает срок президентского правления. Возглавляет Совет его председатель, которого выдвигает президент США на срок в четыре года.
Комитет по операциям на открытом рынке принимает решение о корректировке экономического курса и проводит изменение текущей процентной ставки, влияя тем самым на денежно-кредитную политику, а также принимает решения об осуществлении операций с ценными бумагами (облигациями США). Данный комитет состоит из двенадцати членов, в составе которых семь членов Совета управляющих ФРС, президенты ФРБ Нью-Йорка, а также четыре президента ФРБ из двенадцати, выбранных путём голосования. Заседания комитета производятся восемь раз в год, что всегда сопровождается пристальным вниманием всего биржевого сообщества.
Некую корректирующую функцию выполняет Федеральный консультационный совет, заседания которого производятся на ежеквартальной основе. В данный совет включены двенадцать членов от каждого ФРБ. Результатом встреч этого совета являются рекомендации по дальнейшему осуществлению регуляторной функции ФРС, однако указания носят сугубо рекомендательный характер и не являются строгим предписанием к исполнению.
Рис. 2. Структура ФРС
ФРС США представляет собой сложный гибридный механизм частных лиц и государственного аппарата, осуществляющий корректировку денежной политики страны и выполняющий функционал Центрального банка. Наличие частных лиц в структуре ФРС не раз являлось объектом критики со стороны общественных деятелей и экономистов, однако ФРС уже на протяжении почти столетия успешно выполняет свои функции.
__
Чтобы не пропустить ничего важного, подпишитесь на нашу рассылку — интересные статьи и актуальные предложения будут приходить прямо на вашу электронную почту. Сделать это можно буквально в два клика — с помощью специальной формы внизу страницы.
Источник
Обязательные резервы коммерческих банков – средства кредитных организаций, которые они должны хранить в качестве обязательного резерва на корреспондентском счете в центральных банках. Система обязательного резервирования вводится для обеспечения обязательств банков по размещенным депозитам, а также для регулирования объема денежной массы, находящейся в обращении.
Когда физическое или юридическое лицо вносит денежные средства в банк, определенный процент от этой суммы должен быть переведен на специальный счет в ЦБ в качестве резерва и сохраняться там до тех пор, пока деньги не будут выведены из банка.
Обязательное резервирование решает две задачи.
Во-первых, финансовые учреждения имеют право использовать денежные средства, находящиеся на счетах клиентов, для предоставления кредитов. Из суммы резервов центробанки предоставляют займы для поддержания ликвидности, то есть они используются в случае, если потребуется срочный возврат денег.
Во-вторых, банковская система в целом (но не один банк) создает безналичные деньги с помощью так называемого банковского мультипликатора. При обязательном резервировании регулирующие органы получают возможность контролировать этот процесс и объем денежной массы, находящийся в обращении. Таким образом, обязательное резервирование используется как инструмент денежно-кредитной политики.
В России норматив обязательного резервирования для финансовых организаций, согласно Федеральному закону № 86-ФЗ от 10 июля 2002 года «О Центральном банке РФ (Банке России)», определяет ЦБ.
Обязанность по депонированию средств возникает для всех кредитных учреждений со дня получения лицензии. Взносы делаются в безналичных рублях, проценты на обязательные резервы не выплачиваются, на эти суммы не могут быть обращены взыскания. В случае ликвидации банка зарезервированные средства передаются ликвидационной комиссии.
При этом от резервирования освобождены следующие виды обязательств банков перед клиентами:
– денежные средства, привлеченные от юридических лиц на срок не менее 3 лет;
– облигации, выпущенные кредитными организациями, со сроками погашения не менее 3 лет;
– обязательства, выраженные в неденежной форме (например, в драгоценных металлах или заем ценных бумаг);
– обязательства перед другими кредитными организациями.
Размер обязательных резервов определяется Советом директоров Центрального банка и публикуется в «Вестнике Банка России». При этом ЦБ для определенной категории кредитных организаций предоставляет право на использование механизма усреднения обязательных резервов. То есть для крупных банков в расчет берется средний показатель суммы денежных средств, на которые должен депонироваться резерв, за предыдущий месяц.
Кроме того, Совет директоров определяет два коэффициента, каждый из которых может принимать значение от 0 до 1.
Корректировочный коэффициент, уменьшающий размер резерва по долговым ценным бумагам, выпущенным кредитной организацией.
Коэффициент усреднения, определяющий долю резерва, которой банк распоряжаться не может. При этом общий размер резерва должен соблюдаться в среднем за месяц.
На лето 2011 года действуют следующие нормативы резервирования: по обязательствам перед иностранными юридическими лицами – 5,5%, перед российскими физлицами и по другим обязательствам – 4%.
Коэффициент усреднения для банков равен 0,6, а для небанковских кредитных организаций – 1. Корректировочный коэффициент – 0,2. При этом общий объем банковских резервов в ЦБ составил 341,6 млрд рублей.
Источник
Федеральная резервная система – по своей сути представляет из себя частную, не правительственную компанию. В данной организации коммерческие банки занимают средства для того. С помощью изменения ставки выдачи кредитов банком, эмиссии, ФРС регулирует стабильность доллара.
Уважаемые инвесторы, трейдеры и коллеги – Здравствуйте! Тема нашего настоящего ликбеза: «ФРС – что это такое и его историческое возникновение. Активы Федеральной резервной системы и государственный долг соединённых штатов Америки. Функции ФРС центрального банка и что такое ФРБ»?! Все эти, и другие аспекты, а так же, интересные факты, относительно ФРС и ФРБ США, мы разберём в этой статье.
ФРС, что это такое – максимально просто.
Аббревиатура ФРС имеет такие составляющие, как «Федеральная Резервная Система». А в
английском варианте, это будет выглядеть так: Federal Reserve или простоFED, что означает «Федеральный Резерв». ФРС, вопреки
своему статусу правительского федерального агентства, с юридической точки
зрения является частной акционерной компанией.
Вся система ФРС состоит из 12-ти федеральных резервных
банков (ФРБ). На территории США они простилаются, начиная от Бостона, и
заканчивая Сан-Франциско. А самым крупным из федеральных резервных банков,
находится в Нью-Йорке. По аналогии с нашим, Российским центральным банком,
который является кредитором по отношению к коммерческим банкам – заёмщикам.
Акционерами, то есть заёмщиками федеральной резервной
системы, являются прочие американские коммерческие банки. Но это только с
документированной ФРС, точки зрения. По факту же, все 12 федеральных банковских
резервных учреждений, принадлежат крупнейшим коммерческим и частным банкам
соединённых штатов Америки.
Важным примечанием является то, что в отличие от Российских банковских институтов. Ни один из банков соединённых штатов Америки не подчиняется самому́ государству. Другими словами, имущественная доля этого государства в федеральной резервной системе, сводится к нулю. Кроме того, американскому правительству не принадлежат деньги ФРС, как национальная валюта.
Даже вопреки тому, что на купюрах доллара США, чёрным по
зелёному прописано «Federal Reserve note».
Что на русский язык интерпретируется, как «билет федерального резерва». А не «note USA», то есть, банкнота США,
что было бы более логичным! Исходя из приведённых аргументов и фактов, можно
констатировать, что ФРС США, это «государство внутри страны».
Вся система FED
подчиняется лишь палате её же представителей, то есть сама себе каждый год. И
конгрессу*
соединённых штатов, 1 раз в полугодие. А так же, право доступа и разрешение к
аудиту ФРС, имеет государственная счётная палата. Возглавляющего члена FED по совокупному
согласованию, назначают действующий президент США и верхняя палата парламента.**
*Конгресс – Congredior, congressus sum. Под данным значением подразумевается сходка, собрание, съезд или конференция.
**Парламент – Parliament. Высший, представительный и законодательный орган в государствах, где установлено разделение властей.
Хронологическая предыстория возникновения ФРС
Изначально, ещё в 1 791 году был сформирован первый банк
США, выполняющий функцию центрального банка страны. Его основателем являлся
Александр Гамильтон. Но спустя 20 лет, то есть в 1 811 году, полномочия этого
банковского учреждения не были продлены. Поэтому, уже в 1 816 году был
образован второй центральный банк США.
Но из-за политической, и довольно жёсткой критики со стороны
действующего на тот период времени президента, Эндрю Джексона. Этот банк, 2-й
по счёту в Америке, так же не был уполномочен вести свою банковско-кредитную
деятельность. Пришлись эти не стабильные для государственной экономики
перемены, на 1 836 год.
А начиная с 1 837 года и до 1 862 года, в стране вообще формально не существовало центрального банка, как такового. Поэтому, в историю США этот финансово-экономический период вошёл, как «эра свободных банков»! Другими словами, на период времени до 1 913 года, в стране действовала политика «национальных банков». А серия паник, среди банковских институтов в 1 873, 1 893 и в 1 907 годах. Спровоцировала серьёзный вопрос, о формировании централизованной банковской системы.
Так, в 1 907 году, на второй Гаагской конференции, была
одобрена инициатива министерства финансов Российской империи о создании МВФС.
По этой предложенной Россией идее, международная валютная федеральная система
должна была стабилизировать товарно-финансовые отношения между государствами.
При этом основываться эти взаимоотношения должны были на привязке денежно
валютной единице, к золотому стандарту.
В этом же году, на заседании в Париже, 48 государств
поддержали данную идею. И она была утверждена, с применением стандарта
«золотого пула», по условиям которого, каждая страна должна была внести
соответствующую массу золота. Путём голосования членов данного конгресса,
местом хранения международной золотой массы, был выбран Нью-Йорк.
Однако свои обязательства, среди всех 48-ми экономически развитых государств на тот период времени, выполнили только Российская империя и Китай. Так, начиная с 1 908 и до 1 913 года, из России было вывезено 48.6 тонн золота! Именно так было посеяно зёрнышко для формирования федеральной резервной системы США. То есть, в трактовке «первоначального капитала», в 1 913 году, был создан ФРС США!
- 1 791 / 1 811 – Первый банк соединённых штатов Америки;
- 1 811 / 1 816 – Отсутствие центрального банка в США;
- 1 816 / 1 836 – Второй банк соединённых штатов Америки;
- 1 837 / 1 862 – «Эра свободных банков»;
- 1 863 / 1 913 – Политика «национальных банков»;
- 1 913 / и по настоящее время – Федеральная резервная система США!
Активы федеральной резервной системы
Возможно, мало кто знает, да и вообще задумывался об этом. Но
структура финансовой системы США, кардинальным образом отличается от финансовых
систем других государств. Из ранее приведённого контекста, мы с вами знаем что
ФРС, это по сути своей, акционерное общество. А заёмщиками этого кредитора,
являются не только коммерческие и банковские организации. Но и крупные частные
инвесторы.
Смотрите, дело в том, что выпускаемые казначейством США государственные облигации, практически полностью выкупает Федеральная резервная система США. И уже только она предоставляет заёмщикам возможность инвестировать в эти долговые бумаги. За счёт этих инвестиций и обогащается ФРС. В то время как, сама экономика государства США, всё больше погружается в пучину долгов.
Кстати в США, лидирующими по выпуску и спросу со стороны инвесторов, являются государственные долговые бумаги «Трежерис». Treasuries, от существительного перевода, означает «казна». Облигации трежерис в соединённых штатах, являются аналогией нашим, Российским облигациям федерального займа (ОФЗ).
Примечательно, что из-за высочайшего рейтинга этих ценных бумаг, близкого к уровню «ААА», они пользуются максимальным спросом со стороны иностранных инвесторов. И ведь не просто там, каких-то частных «средничков», хотя и не без их участия. А пользуются стабильным спросом среди таких серьёзных инвесторов, как: Крупнейшие страховые фонды и хедж-фонды, корпорации гиганты и банковские институты.
Поэтому, здесь даже не является удивительным тот факт, что
казначейские облигации трежерис, в бо́льшем объёме принадлежат сторонним
государствам. Среди них, лидирует Китай – 25% всех казначейских облигаций.
Япония владеет 20-ю % облигаций трежерис. А вот в доле России находится всего
4% этих облигаций.
Доля же ФРС в американских долговых обязательствах, составляет порядком 2.465 триллионов долларов. Это около 39.4% от всего объёма гособлигаций трежерис. А общий государственный долг США, превышает порядком 23.5 триллионов долларов. Поэтому, если мы говорим об активах ФРС, то мы подразумеваем её кредиторское положение. А если мы говорим о государственном долге, то мы так же, эту задолженность понимаем в интерпретации долга по ценным бумагам!
Функциональная роль ФРС центрального банка
В обязательные функции федеральной резервной системы, входит
не только обогащение за счёт вкладчиков, и частных в том числе – население
страны. Так же FED
распределяет часть прибыли, оставшуюся после всех расходов, таких как:
«Вознаграждение» всех сотрудников этой тотально огромной системы, выплаты
дивидендов и реинвестирование в федеральные резервные банки. Потому как, именно
ФРС исполняет финансово-экономические, государственные функции, присущие
нашему, Российскому центральному банку:
- Эмиссия долларов США, как наличными купюрами, так и безналичным расчётом;
- Кредитование федеральных банков и коммерческих кредитно-финансовых учреждений;
- Обеспечение финансовых гарантий на законодательном уровне;
- Контроль над законной деятельностью банковских институтов;
- Надзор и регламентирование торгово-финансовых рынков и регулирование рынка труда;
- Координирование и управление за рынком товаров и услуг;
- Предоставление депозитарных услуг в отношении федерального правления, властей соединённых штатов и международных финансовых организаций.
Федеральные
резервные банки – ФРБ
Как уже говорилось выше, вся система федерального резерва,
состоит из 12-ти учреждений. Они же, в свою очередь, располагаются по
федеральным округам, начиная от Бостона, и заканчивая Сан-Франциско. Так,
названия этих банковских филиалов, носят в соответствие с энтонимом города, в
котором расположено учреждение.
Например, в Бостоне банк называется «ФРБ Бостона». В Филадельфии – «ФРБ Филадельфии», а банк, расположенный в Нью-Йорке, называется «ФРБ Нью-Йорка». И так далее… Более того, помимо данных названий, любой из федеральных учреждений имеют документированный буквенный и цифровой код. ФРБ Нью-Йорка имеет код «2В», ФРБ Чикаго – «7G», а ФБР Далласа – «11К» и т.д.
Интересным фактом соединённых штатов является то, что в
каждом из федеральных институтов руководящие должности состоят исключительно из
9-ти человек. И с чем связана такая «статическая» цифра, мы по праву не знаем.
А надзорные полномочия и финансовая политика ФРС, каждого из банков ФРБ.
Распространяются на доверенную им региональную территорию.
Членство федеральных банков ФРБ, это большая часть всех
прочих коммерческих банков. То есть, это те банки, компании и организации,
которые являются одними из самых крупных держателей акций и облигаций ФРС. Само
состояние в составе членства ФРБ, уже сама по себе «награда». Помимо того, что
банки-члены ФРБ, получают стабильный доход в размере 6-ти % годовых. Так они
ещё имеют прерогативы в сотрудничестве с ФРС, в виде выгодных условий по
кредитным займам.
Но, так же, есть и минус, при нахождении в составе членства
ФРБ. Часть собственного капитала банка-члена ФРБ, лежит в резервной системе,
что называется «мёртвым грузом». И ещё один интересный факт напоследок: Общее
количество всех сотрудников, трудящихся в этой резервной системе, не превышает
и 20 000 человек! Для сравнения, в Российском центральном банке, числятся
50 000 госслужащих!
Источник